深网财经科技2025年10月15日 13:46消息，凌晨！美联储降息重磅消息，鲍威尔发表重要言论，引发市场广泛关注。
鲍威尔为10月降息敞开大门？
北京时间10月15日凌晨，美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场仍在持续走弱，尽管政府关门对经济数据的收集和判断造成了一定影响，但他仍没有排除本月降息的可能性。此外，鲍威尔还提到，美联储可能将在未来几个月内暂停缩表操作。 从当前形势来看，劳动力市场的疲软与政策调整之间的关系愈发紧密。美联储在面对不确定性时，展现出一定的灵活性，这或许意味着货币政策将更加注重平衡与稳定。而停止缩表的表态，也反映出市场对经济前景的担忧正在逐步上升。
有分析认为，鲍威尔的最新发言“强化了进一步降息的预期”，表明美联储仍处于再次降息的路径上。据CME“美联储观察”数据显示，截至北京时间10月15日06:30，美联储10月降息25个基点的概率已升至97.3%。受此影响，隔夜美股市场三大指数先跌后反弹，道指强势翻红，纳指跌幅从2.12%大幅收窄至0.76%。
鲍威尔重磅发声
北京时间10月15日凌晨，在全美商业经济协会（NABE）年会上，鲍威尔指出，自上次政策会议决定降息25个基点后，美国的就业市场和通胀趋势整体保持稳定，未出现显著变化。 从当前经济形势来看，美联储在货币政策上的谨慎态度依然明显。尽管全球经济增长放缓的迹象逐渐显现，但美国核心经济指标仍维持相对稳健，这或许解释了为何决策层对调整利率持观望态度。不过，未来若通胀或就业数据出现明显波动，政策方向或将面临重新评估。
他重申，由于就业市场下行风险加剧，美联储在对就业和通胀目标所面临风险平衡的评估发生变化后，决定在9月实施降息。为应对双重目标之间的紧张关系，美联储指出，“不存在毫无风险的政策路径”。 当前经济环境的不确定性使得政策制定者必须在稳定就业与控制通胀之间做出权衡。此次降息反映了美联储对经济前景的审慎态度，也表明其愿意在风险面前采取更灵活的应对措施。尽管降息可能带来一定的通胀压力，但在当前就业形势下，这一举措被视为必要的调整。政策的复杂性由此可见一斑，未来如何平衡各项经济指标，仍将是美联储面临的重大挑战。
鲍威尔在讲稿中多次提到招聘速度缓慢，并强调，就业率可能进一步下降。目前职位空缺数进一步下降，很可能反映在失业率上。
在问答环节，鲍威尔称，由于美国政府“停摆”导致非农就业报告等数据缺失，所有人都看着同样的就业数据——由民间部门披露。但他强调，州一级的就业数据和有“小非农”之称的ADP就业报告都无法取代构成官方统计数据的黄金标准。
关于通胀问题，鲍威尔表示，目前的数据和调查仍然显示，“商品价格上涨主要源于关税因素，而非整体通胀压力的体现。”
号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos第一时间发文解读称，鲍威尔的讲话表明，美联储仍保持在可能再次降息的轨道上。他指出，尽管存在对通胀的担忧，但鉴于本月就业市场表现疲软，降息的可能性依然存在。
经济学家克里斯·G·柯林斯评论指出，鲍威尔表示自9月会议以来，经济前景没有明显变化，这表明美联储仍维持今年内还将进行两次降息的预期。然而，他并未释放出本月降息的强烈信号，而是强调“经济增长的轨迹可能比预期略强”。
量化紧缩可能接近尾声
在全美商业经济协会年会上，鲍威尔表示，美联储长期实施的资产负债表缩减计划，即所谓的量化紧缩（QT），可能即将结束。
他在讲稿中表示：“美联储长期以来的计划是，当准备金略高于联储判断与充足相符的水平时，就停止行动。我们可能在未来几个月内接近这一水平，我们正在密切关注各种指标，以便为这一决定提供依据。”
鲍威尔承认，有迹象表明流动性正在逐步收紧，但报道指出，美联储的计划显示，他们将采取审慎措施，以避免重演2019年9月时的货币市场紧张状况。
在问答环节，鲍威尔指出，目前美联储关注的指标显示，银行体系的准备金仍然保持充足，但近期回购利率的上升表明货币市场的流动性出现了一定程度的收紧。 从当前市场动向来看，尽管整体流动性仍处于合理水平，但利率的上行压力已开始显现，这可能预示着未来货币政策环境将更加紧缩。市场参与者需密切关注美联储后续政策动向及经济数据变化，以判断流动性是否持续承压。
回顾此前，自2022年中期以来，美联储一直通过量化紧缩计划收回流动性，目的是消化疫情期间向市场注入的巨额资金。通过让部分债券到期不再续作，美联储的资产负债表规模已降至6.6万亿美元。
分析人士指出，鲍威尔释放出可能即将结束缩表的信号，或许是为避免重蹈六年前的覆辙。当时，美联储持续进行缩表操作，曾一度引发隔夜融资市场出现异常紧张的资金压力，迫使美联储不得不重新启动资产购买计划以维持市场稳定。
鲍威尔表示，美联储内部已达成一致，将采取“非常谨慎”的策略，以防止重演2019年9月出现的货币市场紧张状况。这一表态反映出当前政策制定者对金融市场稳定性的高度关注。从历史经验看，2019年9月的流动性危机曾引发短期利率波动，给市场带来不小的冲击。如今，面对复杂多变的经济环境，美联储显然希望在政策调整上更加审慎，避免再次触发市场不安。这种态度既体现了对过去教训的重视，也显示出对未来风险的预判。
10月降息已“板上钉钉”？
在鲍威尔发表讲话之后，有华尔街的分析人士指出，鲍威尔为未来几个月终止量化紧缩创造了条件。
道明证券的策略师表示：“我们预计美联储将在10月的政策会议上宣布结束资产负债表的缩减进程。未来一段时间内，资产负债表规模可能保持稳定，但若年底市场压力加剧，不排除美联储在2026年重新启动国债购买计划，以向市场提供流动性。”
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示，鲍威尔的最新讲话“巩固了进一步降息的预期”。费罗利指出，市场原本就相当确信美联储倾向于放松政策，但鲍威尔的措辞几乎没有留下任何模糊空间。鲍威尔的讲话进一步强化了投资者的信念，即在一系列通胀和劳动力市场数据走软之后，美联储正准备再次下调利率，从而巩固了市场对10月底降息的押注。
MacroPolicyPerspectives创始人Julia Coronado表示，美联储10月份的降息已“确定无疑”，她认为无法改变劳动力市场仍面临下行风险的看法。
据CME“美联储观察”，截至北京时间10月15日06:30，美联储10月维持利率不变的概率为2.7%，降息25个基点的概率为97.3%；美联储12月维持利率不变概率为0.1%，累计降息25个基点的概率为6.4%，累计降息50个基点的概率为93.5%。
隔夜美股市场表现震荡，三大指数在盘初一度大幅下挫，随后出现探底回升走势。截至收盘，道指小幅上涨0.44%，成功翻红，而纳指则下跌0.76%，标普500指数也微跌0.16%。早盘阶段，纳指曾暴跌超过2%，道指和标普500指数也分别下挫逾1%。 从市场表现来看，尽管午后有所反弹，但整体仍显脆弱，反映出投资者对经济前景的担忧尚未完全消散。尤其是科技股的疲软，拖累了纳指的表现，而蓝筹股则相对抗跌，支撑了道指的回升。这种分化可能预示着市场短期内仍将维持波动格局。
美股大型科技股多数收跌，英伟达股价下跌超过4%，博通跌幅超过3%，台积电的美国存托凭证（ADR）以及甲骨文均下跌超过2%，特斯拉和亚马逊也分别下跌超过1%，而Meta和微软则小幅下挫。 从市场表现来看，科技板块整体承压，反映出投资者对经济前景的担忧以及对企业盈利预期的调整。尽管部分企业基本面依然稳健，但市场情绪偏弱，资金流向趋于谨慎。此次下跌可能与宏观经济数据、利率预期或行业竞争加剧有关，后续需关注企业财报及政策动向对市场的影响。
受业绩超出预期的推动，富国银行股价单日上涨超过7%，创下了自2024年11月以来的最大涨幅；花旗集团也上涨近4%，两家银行在第三季度的利润均高于市场预期。 从当前市场表现来看，银行股的强势反弹反映出投资者对金融板块基本面的信心增强。尤其是富国银行此次大幅上涨，显示出市场对其盈利能力的认可。而花旗集团的稳健表现同样表明，即便在宏观经济环境复杂多变的情况下，头部金融机构仍具备较强的抗风险能力和盈利潜力。这种积极信号或将进一步提振整个金融市场的信心。
中概股普遍走低，纳斯达克中国金龙指数收盘下跌1.95%，蔚来股价跌幅超过5%，百度下跌逾4%，哔哩哔哩下跌超过3%，世纪互联、阿里巴巴和小鹏汽车也均下跌超过2%。市场情绪受多重因素影响，投资者对部分企业盈利前景和政策环境仍存担忧。当前的波动反映出外部环境变化对中概股的持续压力，短期内市场可能仍将面临较大不确定性。
